Выкуп акций как путь к эффективному управления

Средства, которые компании всего мира направляют на выкуп собственных акций, превышают затраты на инновационные проекты и персонал, которые считаются основными мотивами роста современных корпораций. Подобная тенденция наблюдается во всех отраслях экономики. Собственные акции Сбербанка выкупают как финансовые корпорации https://liko-trade.ru/pokupka-aktsiy/prodat-akczii-sberbanka/, так и производственные фирмы. Данный инструмент может использоваться для повышения капитализации, защиты от недружественного поглощения и изменения состава акционеров. Кроме того, все его преимущества могут быть применены и украинскими компаниями, поскольку не установлено никаких ограничений для его использования в наших условиях.
Анализ мирового опыта показывает, что в целом рынок положительно относится к выкупа собственных акций. Эти шаги воспринимаются как свидетельство того, что у компании есть серьезные основания предполагать рост в будущем и несогласие менеджмента с установленным курсом ценных бумаг.

Рынок воспринимает менеджмент компании как привилегированных владельцев инсайдерской информации. Поэтому инвесторы считают логичным выкуп акций, будут расти в цене. Итак, первой причиной выкупа собственных акций является поддержание стабильных котировок акций или содействие их роста.

Международная практика не предусматривает никаких ограничений на ту часть уставного фонда, которую компания намерена выкупить. Все зависит от количества свободных средств на балансе предприятия или возможности привлечения внешнего финансирования для реализации указанных целей.

Второй причиной выкупа собственных акций является вознаграждение акционеров и передача им части заработанных компанией средств. Классическим методом является выплата дивидендов. Выкуп акций более гибким инструментом, по сравнению с дивидендами. Даже однократное незначительное повышении дивидендов может привести к перманентным ожиданий акционеров в будущем. Зато, выкуп акций, как правило, является одноразовой программой и никто не ожидает от компании его продолжение. Кроме того, компания может даже отказаться от его завершения. Подобные действия, при условии соответствующей аргументации инвесторам, не приводят к падению курса акций или любых других санкций. Выкупая собственные акции, компания, с одной стороны, дает возможность части акционеров зафиксировать прибыль и выйти, а с другой — увеличивает стоимость для тех акционеров, которые остались.

Поскольку выкуп, как правило, происходит по цене выше рыночной, то акционеры, продающих акции, получают возможность дополнительного получения прибыли. Они также получают дополнительные преимущества, поскольку выплата дивидендов в расчете на акцию также растет. Это позволяет выделить ядро инвесторов, которые приобрели акции компании, с расчетом на прибыль в долгосрочной перспективе, и отделить тех, которые планируют получить прибыль от перепродажи акций.

Третья причина выпуска собственных акций заключается в предотвращении падения цены на акции из-за ухудшения показателей работы компании. Реализация подобной схемы в России, в настоящее время, является неэффективной, поскольку выкупать собственные акции в поддержку их курса могут лишь те компании, акции которых котируются на биржах. А в большинстве отечественных предприятий они имеют чрезвычайно низкую рыночную ликвидность.

Четвертой причиной является повышение основных индексов оценки предприятия. Операции выкупа акций позволяют улучшать показатели, которые считаются инвестиционными фондами фундаментальными при выборе направлений вложений: доход на одну акцию и чистые активы на одну акцию.